EXPLICATIONS THEORIQUES

Théorie de la parité du pouvoir d’achat

Hypothèse : la valeur d’une monnaie repose sur le pouvoir d’achat

Ex : En France, il faut 100 € pour s’acheter un panier de la ménagère. Au Etats-Unis, il faut 150 $ pour le même panier. Donc 1€ = 1,5 $.

Si le taux d’inflation américain augmente de 4 % alors que le notre ne varie pas (différentiel d’inflation = 4-0 = 4%), ce même panier coutera 156$ (150*1,04). Le taux de change sera alors de 1€ = 1,56$

Théorie keynésienne

Si la balance des transactions courantes est déficitaire, cela signifie que les importations sont supérieures aux exportations. Or la monnaie de transaction est pratiquement toujours celle du pays importateur. Donc la demande de FRF diminue, ce qui dégrade notre taux de change.

Théorie monétariste

Si les taux d’intérêts étrangers sont supérieurs, il est préférable de placer l’argent en dehors du territoire national. Les agents économiques français offrent leur monnaie pour l’échanger contre des devises étrangères. Donc la valeur de notre monnaie diminue (O>D)

Théorie des anticipations rationnelles

Il existe deux outils principaux pour relancer la croissance économique :

                 - la baisse des taux d’intérêt de manière à relancer la consommation (cf. théorie monétariste)

                 - l’augmentation des déficits publics. Mais cela créé de l’inflation car les producteurs anticipent une augmentation du pouvoir d’achat (cf. théorie de la parité des pouvoirs d’achat)